{label:top}
首页 >> 综合> 正文

市场风险释放中 基金经理进入“最谨慎”时段 上周市场处于结构性调整中

来源:综合发布时间:2025-06-19 14:31:43
浏览:526

  过去12个月中,最谨慎A股基金经理最为谨慎的市场释放一周来临。

  根据统计,风险上周末公私募基金经理集体转向谨慎。中基各机构观点全面转向风险防范。金经伴随着权重股、理进小盘股纷纷遭遇基金减持,最谨慎A股机构的市场释放防御态势已然非常明确。

  市场风险释放中

  对于上一周走势,风险不少基金经理直接定义为市场风险的中基“释放期”。天治成长基金的金经章旭峰认为,上周市场处于结构性调整中,理进创业板指、最谨慎中小板指的市场释放4月以来下跌幅度已经超过20%,而上证综指仅下跌了5%,风险成长股在近期调整过程中受损严重。

  他们据此认为,支撑去年成长股卓越表现的风险溢价提升周期已然逆转。他们认为,去年成长股表现卓越,主要因为风险溢价水平的提升+新股发行的暂停,从今年来看,随着经济基本面的逐渐恶化,风险溢价水平迅速降低,尤其是宏观、中观数据屡屡低于市场一直预期,比如发电量、新开工面积、工业增加值等。一季度披露的非金融类上市公司的资产负债率、存货占总资产比例都处于历史高位,以房地产行业为代表的经营性现金流量及经营性现金流与收入比均降至历史低点等,显示微观层面也在进一步恶化;其次,IPO审核重启后成长股的供应将大幅增加,这将深刻改变成长股的估值体系及定价机制。

  对于后市,他们认为依然应将控制风险+控制仓位放在首要策略,尤其在就业率稳定、市场利率高企、流动性未有实质性放松、信用风险尚未集中暴露的前提下

  结构性对冲措施可期

  光大保德信等基金则认为,经济增速的回落,预计会激发政策陆续出台,以一定程度上对冲经济增速回落的风险。他们认为仍然可以关注业绩成长确定性较高的个股,从行业层面考虑,餐饮旅游行业值得关注。

  光大保德信认为,上周值得关注的一个重要市场特征是上证综指的微幅上涨。从行业层面看,这是房地产行业受益于央行对地产的放松政策而出现表现,同时,国防军工受益于外围市场的扰乱,也有所表现。

  而宏观层面:4月工业增加值同比增长8.7%,季调环比增长0.82%,同比增速和一季度持平,和3月相比下滑0.1个百分点,环比增速和3月几乎持平。据此,他们认为,工业生产同比增速符合预期,环比层面显示企稳迹象,后期继续关注企业预期的变化。投资增速低于预期,从结构上看,制造业单月投资平稳,地产回升,基建下滑,地产和基建整体投资增速平稳。

  债市做多热情值得关注

  而富国等基金则将关注重点之一落在债券市场上。

  富国等基金认为,上周银行间市场流动性整体维持宽裕,隔夜资金供需相对平衡,7天至月内到期资金供给充足,资金价格窄幅波动。目前流动性状况利好固定收益市场的局面并未发生转变。

  他们同时认为,机构预期普遍好于年初,但临近半年末机构可能依然会选择短时谨慎。利率债品种,本周市场多头热情弱于上周;信用债方面,市场信用风险阴霾短期难以化解;企业债品种,跨市场城投类品种需求稳定。总体看,债市做多热情虽然低迷,但未来仍然有望继续。

标签:流动性|险溢价|光大保德信责任编辑:杜思思 杜思思

百科

更多 >
  • AMD推锐龙8000HX移动处理器 四款锐龙7000HX马甲新品
    更新:2025-06-19 14:30
  • 三大指数低开高走创指涨2% 电子化学品板块领涨
    更新:2025-06-19 14:11
  • 痛悼!宁波籍巨星陨落!
    更新:2025-06-19 13:02
  • 透视“A拆A”成色:近八成子公司上市首日迎“开门红” 涨幅收窄、分化加剧成趋势
    更新:2025-06-19 12:51

热门文章

  • 春节假期全国揽投快递包裹超19亿件
    春节假期全国揽投快递包裹超19亿件

    春节假期全国揽投快递包裹超19亿件

    国家邮政局监测数据显示,今年春节假期1月28日至2月4日),全国邮政快递业总体运行安全平稳,寄递渠道畅通有序,行业业务量保持良好增长态势,揽收和投递快递包裹超19亿件。其中,揽收快递包裹11.45亿件 ...

  • 50项食品安全国家标准发布 禁用“不添加”“零添加”
    50项食品安全国家标准发布 禁用“不添加”“零添加”

    50项食品安全国家标准发布 禁用“不添加”“零添加”

    中国消费者报北京讯记者孟刚)3月27日,国家卫生健康委、市场监管总局联合印发2025年第2号公告,发布50项新食品安全国家标准和9项修改单。其中提出,不允许再使用“不添加”“零添加”等用语。新发布标准 ...

  • 三大指数小幅收跌 机器人概念全天活跃
    三大指数小幅收跌 机器人概念全天活跃

    三大指数小幅收跌 机器人概念全天活跃

    三大指数全天窄幅震荡,小幅收跌。截至收盘,上证指数报3182.38点,跌幅0.22%,成交额3406.37亿元;深证成指报10915.50点,跌幅0.10%,成交额5242.38亿元;创业板指报218 ...

  • 全民超神睡眠之神邦妮图鉴属性技能全方位解析与实战技巧深度剖析
    全民超神睡眠之神邦妮图鉴属性技能全方位解析与实战技巧深度剖析

    全民超神睡眠之神邦妮图鉴属性技能全方位解析与实战技巧深度剖析

    在全民超神的战场中,睡眠之神邦妮凭借独特的控制机制与战术价值,始终占据着战略型法师的顶尖席位。这位掌控梦境法则的英雄,以精密计算与节奏把控为核心玩法,将从基础属性、技能联动、出装策略、实战应用四个维度 ...

  • AI性能提升1.9倍 英特尔至强6公布MLPerf基准测试结果
    AI性能提升1.9倍 英特尔至强6公布MLPerf基准测试结果

    AI性能提升1.9倍 英特尔至强6公布MLPerf基准测试结果

    英特尔至强6性能核处理器在MLPerf推理v5.0基准测试的六个关键项目中,性能表现卓越。相较于第五代至强处理器,AI性能实现了高达1.9倍的显著提升。2025年4月3日,MLCommons公布了最新 ...

  • “青年夜校”,成长新舞台
    “青年夜校”,成长新舞台

    “青年夜校”,成长新舞台

    “青年夜校”,成长新舞台 编辑:文竹 来源:本网原创 ...

  • “高质量发展故事汇”
    “高质量发展故事汇”

    “高质量发展故事汇”

    来源:全国广电新媒体联盟初审:佟焱复审:李雪梅终审:郭日新 ...

  • 英雄战歌冒险模式第三十二关三星通关技巧与阵容搭配实战解析
    英雄战歌冒险模式第三十二关三星通关技巧与阵容搭配实战解析

    英雄战歌冒险模式第三十二关三星通关技巧与阵容搭配实战解析

    关卡核心机制与三星难点第三十二关"深渊之喉"是冒险模式中后期极具挑战性的关卡,其设计围绕以下核心机制展开:1. 双BOSS联动:本关同时存在"暗影魔导师"群体法术伤害+沉默)和"深渊撕裂者"高物理爆发 ...

时尚

更多 >
综合宿州:消费补贴持续加码 “电自”换新“立购立减”
休闲珲春:按下项目建设“加速键” 奏响高质量发展“奋进曲”
综合“爱吃菠萝的人天塌了”,看完真的不敢吃了......
娱乐本科生发14篇SCI论文?处理结果公布!
探索工信部查处破解版APP违法违规收集用户个人信息行为
热点“青年夜校”,成长新舞台

百科

更多 >